在2022年崩溃后，扫除了摄氏，Blockfi和Genesis等贷方之后，大多数人认为该空间已经死了。不再。大公司回来了。大钱回来了。他们的行为就像他们没有实时观看最后一次爆炸。
本月，康托尔（Cantor）开始了全球加密融资行动。同时，Blockstream Corp.为自己的贷款基金筹集了数十亿美元。 Xapo Bank现在提供最高100万美元的比特币支持贷款。它不再是初创公司 - 实现的机构想要。“新的贷方本质上会更加机构”，”说LMAX集团首席执行官David Mercer。 “越来越多的银行将进入该空间，并为您想象的一些交易这些资产的最大机构提供信用机制。”
早在2021年，加密贷款就疯狂了。像Genesis，Celsius和Blockfi这样的本地贷方向对冲基金和交流提供了无抵押贷款。然后加密价格下跌。这些贷款炸毁了。每个人都破产了。现在，贷方正在返回，但是有了更严格的规定 - 毫无杠杆，更多的抵押品，更少的牛仔。
Dragonfly的普通合伙人Rob Hadick说：“没有很多人愿意给予杠杆作用，所有的欠款贷款都消失了。”据他说，几乎没有人知道如何在这个领域管理风险。那是一个主要问题。交易所，经纪人和做市商在2022年之后不得不争先恐后。行业本地贷方已经消失了。由于拜登政府的所有热量，银行都没有介入。
现在有了班次。 Bitstamp USA首席执行官Bobby Zagotta说：“有了新的政府，我认为监管机构将具有更合理的政权和方法，也许银行会更多地参与其中。”音调的变化是打开门。
一件事没有改变：加密公司仍然需要短期现金。由比特币支持的贷款是此贷款。但是银行仍然不希望与之有任何关系。他们不喜欢使用比特币作为抵押品所带来的波动。 Bitgo主要经纪主管Adam Sporn说：“今天在数字资产中借贷的大部分需求都围绕现金。” “这是一个限制，因为您没有任何大型银行借入空间。”
特朗普赢得对加密贷款的机构兴趣
唐纳德·特朗普的回归带来了真正的变化。他支持加密。这意味着更多的贷方突然感到勇敢。 “我们已经看到了更多传统贷方的兴奋，因为他们从当前的政府那里得到了更多的安慰，”蜻蜓的哈迪克说。政策的转变是让机构以更少的法律头痛探索比特币贷款。
LMAX的Mercer认为，这可能会导致比特币支持的贷款，并支持更大的资产负债表和更好的风险管理。现在的赌注：更大的贷方，更保守的术语和崩溃的风险较小。今天的贷款具有较低的贷款与价值比率。借款人必须提前带来更多的抵押品。哈迪克说：“仍然对欠款贷款还没有很多兴趣。”他认为，这种贷款的回报将有助于提高市场流动性。
不过，没有人忘记它有多糟。 WSPN USA首席执行官兼NYU Stern教授奥斯汀·坎贝尔（Austin Campbell）说：“我仍然是怀疑的加密本地人可以自发地发明数百年的学分课程。” “我认为这需要业内外部的专业知识。”简而言之，加密货币的人们以前吹了它。现在，西服想以自己的方式做。
比特币价格[激增]为贷款复兴增加了燃料
比特币价格的飙升是在整个复出中投入汽油。根据Coinglass的数据，比特币融资率（贸易商为永久未来的长期头寸开放）从6月至11月开始了10倍以上。这意味着交易者想要杠杆。糟糕当比特币本周通过了100,000美元时，这使贷方更加饥饿地跳入。
与2023年相比，在2024年的前九个月中，贷款量几乎几乎两倍。但仍低于2021年的水平。现在，更多的事情发生在Defi平台，而不是集中式平台上。今年迄今为止，分散的应用程序处理了近310亿美元。根据Galaxy Research的数据，集中式提供商仅借出了58亿美元。
早在2021年，像Blockfi和Genesis这样的公司爆炸了，因为它们在零利率的环境中发出了愚蠢的贷款。随着银行的了解，这些贷方成为任何寻求资本的人的首选。现在，他们走了。 Blockfi和Genesis破产了。 Celsius以10亿美元的债务炸毁了债务，现在向其债权人支付了30亿美元。本周，Celsius创始人Alex Mashinsky对两项欺诈罪认罪。另一个提醒您的真实情况。
到今年第三季度，总贷款数量（税率和集中式）为368亿美元。这仍然是2021年同一时期的一半。但是，由于新的加密ETF和特朗普亲克莱特托的立场，它几乎是2023年的数字。
卷土重来远非平稳。信用风险仍然悬而未决。加密保持挥发性。尽管这些新的贷方可能穿西装并谈论“机构成熟”，但没有人忘记每个人都在不三思而后行动的情况下上次追逐产量时发生的事情。
该行业正试图解决流动性差距。但是，如果没有主要的银行全力以赴，情况就会变慢。贷款仍然较小，更谨慎。即使是分散贷款的上升也没有取代丢失的东西。但是，随着坎托（Cantor）下降数十亿美元，越来越多的公司排队，市场就不再死了。只是有点瘀伤。
